网友：前段时间那个东南融通，顶级投行做的 ipo，四大审计的，居然资产表的现金都可能是假的。虽然自己没撞到，但心真是凉了，有点不敢出门了，有什么招法可以避开这种地雷啊？

段永平：不做自己不懂的东西！如果你觉得自己到最后确实没有什么企业能搞懂，就什么都不碰，那你的投资表现就可以在全世界排在前10-15%。不过如果你非要买自己不懂的东西，至少早晚可以得到些教训，也许对你人生是好事。（2011-09-21）

对段永平这段话，进行逻辑推理。

推论一

无法检验和识别信息的真假，就是不懂。

一般通过对方过去的言行，看其可信任。

其次用常识、用逻辑、用人性来排除可能的陷阱。比如，

段永平：比方说，如果你懂物理，就不会相信简单的水变油，就不会相信永动机等等，就不会投资在类似的骗局中。

参与这样的东西，会提高自己的错误率。

最后，

段永平：我懂的生意非常少，和很多人的差别在于我承认我懂的少，所以就变简单了。

承认自己懂得少，就可以减少自己进入不懂的公司的机率。

最后的最后，要对目标公司进行长期的跟踪和检查。在买入之前，要经过充分的质疑！

推论二

懂，是指，

1、搞懂公司的未来现金流——这是投资的依据。

2、知公司在危机和经济危机中的表现——这样才能长期持股，而不用择时。

3、知公司的商业模式和公司文化——好的商业模式和公司文化，是降低公司在长期上的错误率的。

4、找不出公司的威胁、尤其是致命威胁——排除令自己的投资致命的东西。

归根结底，是懂公司的未来现金流——它有个下限，这个下限的收益也能让自己满意。而其他的的懂，则是避免自己犯错误的——以为自己懂了，其实没有懂！也即增加自己预期的未来现金流的现实概率。

推论三

不懂，就不要做！因为股市里85%以上的人都是亏损的——通过不懂不做——就战胜了85%以上的人！

宁愿错过，不要做错！

不懂不做原则，可以避免成功的人走向失败！也迫使不成功的人，先去搞懂再做——从而提升他下一次的成功机率。

推论四

犯了错，关键是吸取教训——并让自己回到这个原则上来。

做了不懂的东西，风险上限是锁定的——比如，总共就投入那么多自己可以忽略的钱！来买入不懂的公司——最后回到不懂不做的原则上来，这个时候得到的这个原则就是巩固的。——这就是也许对你人生是好事。

不懂而做——则必须错多对少、败多胜少。

错误和正确构成了一组正反面，胜利和失败构成了一组正反面，错误是反面、失败是反面。根据辩证法第三个原则——要站在正面、不要站在反面。不懂不做——才能让自己站在正面。不懂而做——则是让自己站在反面了，这不符合辩证法。

懂——这是主观的性质，主观和客观构成了一组正反面，所以，要让自己的主观符合客观——尤其是客观的归宿，以趋利避害。

所以，懂——指的是某种客观的东西，还原出这个东西的客观性。

根据辩证法第一个原则——正反面兼具原则——也即在正反面都要有利益，

1、不懂不做——使自己处在那排名居前10%的人群。

2、不懂而做——只要吸取了教训、回到了不懂不做的原则上，那也是对人生有益的。

段永平的哲学——做对的事情，把事情做对。

这个哲学的核心是，

1、降低错误率、提高正确率。

2、缩小错误、放大正确。

不懂而做——这里面达不到正确率的要求、也达不到缩小错误和放大正确的要求。不懂而做不如不懂不做的错误率小、错误小。

所以，要选择不懂不做——才是把事情做对。所以，先要搞懂，再做。